Верховний лідер Ірану Моджтаба Хаменеї вперше після свого призначення 8 березня перервав мовчання. У заяві, зачитаній у четвер на іранському державному телебаченні, він закликав використати закриття Ормузької протоки як «важіль тиску» та пообіцяв продовжити атаки на арабські країни Перської затоки.
Верховний лідер Ірану Моджтаба Хаменеї вперше після свого призначення 8 березня перервав мовчання. У заяві, зачитаній у четвер на іранському державному телебаченні, він закликав використати закриття Ормузької протоки як «важіль тиску» та пообіцяв продовжити атаки на арабські країни Перської затоки.
Послання прозвучало на 13-й день війни між США та Ізраїлем з одного боку та Іраном з іншого і відразу посилило невизначеність на ринках нафти та судноплавства.
Заява Моджтаби Хаменеї – перша з моменту його призначення 8 березня – була прочитана ведучим новин. Сам лідер у кадрі не з'явився. За даними ізраїльської розвідки, Хаменея поранили в ударі 28 лютого, в якому, як стверджується в джерелі, загинув його батько, покійний аятола Алі Хаменеї, а також інші члени сім'ї.
За інформацією India Today, послання було структуроване в сім глав і адресовано різним аудиторіям: загиблим лідерам революції, народу, збройним силам, виконавчій владі, фронту опору, регіональним країнам та боротьбі з ворогами. Bloomberg інтерпретує заяву як сигнал про намір нового лідера не знімати фактичну блокаду Ормузької протоки.
56-річний священнослужитель, який не мав до призначення державних постів, був обраний 88-членною Радою експертів. Його призначення широко витлумачене як провокація: «Підвищення Моджтаби Хаменеї – це не просто наступність, це відвертий виклик Трампу», – заявив Алі Ваєз, керівник іранського напрямку Міжнародної кризової групи.
Контроль Ірану над Ормузькою протокою, через яку проходить близько п'ятої частини світової нафти, став ключовим елементом стратегії Тегерана щодо економічного тиску, щоб змусити противників припинити авіаудари.
У четвер світові ціни на нафту зросли ще на 9%, при цьому нафта марки Brent перевищила $100 за барель – це на 38% вище за рівень на момент початку війни. Військові Ірану попередили про можливе зростання цін до $200 за барель.
Президент Ірану Масуд Пезешкіан вимагає визнання «законних прав», виплат репарацій та гарантій безпеки як умов припинення війни. Іран дозволив прохід деяким виняткам: танкерам під прапором Індії та китайським судам, тоді як судна, пов'язані зі США, Європою та Ізраїлем, як і раніше, стикаються з обмеженнями.
Того ж дня підконтрольна Ірану «Хезболла» випустила близько 200 ракет із Лівану по Ізраїлю; ізраїльські сили завдали ударів по цілях у Тегерані та Бейруті, внаслідок чого в Лівані загинули щонайменше 11 людей.
U.K. Maritime Trade Operations зафіксувала, що щонайменше шість суден були уражені в Перській затоці або в Ормузькій протоці з раннього ранку середи; потім повідомлялося про ще три атаковані суди.
Ірак припинив операції на всіх своїх нафтових терміналах. Агентство ООН у справах біженців оцінює кількість вимушених переселенців в Ірані до 3,2 мільйона людей.
У відповідь на загрози безпеці президент Трамп заявив, що США "виграли" війну, але мають намір "довести справу до кінця" і обіцяють "повну безпеку" нафтовим танкерам у протоці.
Міжнародна енергетична агенція оголосила про рекордне вивільнення запасів – 400 мільйонів барелів сирої нафти. США анонсували додатково 172 мільйони барелів зі стратегічного резерву.
Однак сигнали ринків розділилися: ф'ючерси демонструють відносну впевненість, тоді як фізичні контракти та премії вказують на реальну кризу у постачанні. У середу глобальні ф'ючерси на Brent закрилися на рівні $91,98 за барель, плюс 4,8% до попереднього закриття, але нижче від пікового $119,50 9 березня.
На фізичному ринку премія за партію близькосхідної нафти Dubai щодо її паперового аналога піднялася майже до $38 за барель – максимальний рівень з моменту вторгнення Росії до України у 2022 році. Премія за барель дубайської нафти зросла на $4,17 і досягла $37,87 – найвищий показник початку конфлікту в Україні.
Чому це критично для трейдера?
Ормузька протока. Поки протока фактично заблокована, логістичні витрати та страховки суден зростають, скорочуючи фізичні потоки нафти та посилюючи дефіцит в Азії – ключовому споживачі. До 18–20 мільйонів барелів за добу проходили через протоку до початку авіаударів 28 лютого.
Розрив між ф'ючерсною та фізичною ціною (basis risk). Трейдери ф'ючерсами, мабуть, покладаються на заяви політиків та релізи із резервів, але премії на фізичних вантажах сигналізують про дефіцит, який не можна погасити паперами.
Тиск на нафтопродукти. В Азії вже спостерігається дефіцит бензину, дизеля та гасу. Спотова ціна дизеля в Сінгапурі показала різницю $28,69 за барель у середу (зростання з $0,84 27 лютого). Jet?fuel рекордно досяг $225,44 за барель 4 березня, потім опустився до $157,12, але це все ще на 68% вище за рівень 27 лютого ($93,45).
Зниження переробки та експортні обмеження. НПЗ в Азії знижують завантаження. Деякі країни, включаючи Китай, запроваджують обмеження на експорт палива, що посилює локальні дисбаланси та підвищує «crack?spread».
Обмежені ефекти із резервів. Визволення 400 млн бар. IEA та 172 млн бар. США істотне, але одноразове і, мабуть, недостатнє для тривалої компенсації втрат при блокаді протоки, що триває.
Практичні поради для трейдера
Слідкувати за преміями фізичного ринку (Dubai spread, спотові ціни в Сінгапурі) та динамікою crack-spread, вони сигналізують про реальний дефіцит раніше, ніж ф'ючерси.
Враховувати ризик логістики: страхові ставки (war risk), можливості перенаправлення танкерів через Червоне море/Порт СА та термінали ОАЕ не повністю компенсують втрату пропускної спроможності Ормуза.
Хеджувати не лише ціну, а й basis risk: опціони та структуровані угоди можуть захистити від різких стрибків премій на фізиці.
Моніторити політичні заяви та реалізацію заходів щодо звільнення запасів – вони впливають на паперову ліквідність, але не обов'язково розв'язують фізичну проблему.
Оцінювати вплив на азійських імпортерів (Австралія, Індонезія, Нова Зеландія): скорочення постачань нафтопродуктів загрожує частиною ланцюжків попиту і може спричинити тривалу волатильність.
Заява Моджтаби Хаменеї та ескалація, що триває в регіоні, перетворюють Ормузьку протоку на головний фактор невизначеності для світового ринку енергоносіїв.
Поки протока залишається під фактичним тиском, фізичні ринки сигналізують про дефіцит, що наростає, і різке зростання премій – це те, на що трейдерам слід орієнтуватися в першу чергу, навіть якщо ф'ючерси поки демонструють відносну стійкість.
